乘股市回暖东风 逾九成保险资管产品年内实现正收益

权益类表现亮眼，险资加大科创调研力度

Wind数据统计显示，10月以来已披露最新净值的保险资管产品有1583只，其中实现正收益的产品高达1468只，占比高达92.7%，从产品类型来看，权益类保险资管产品表现尤为突出，年化回报率平均达到28%。

权益类产品表现亮眼
在1583只保险资管产品中，权益类产品有263只，其中仅有4只产品今年以来出现亏损，其余259只均实现正收益，展现出强劲的投资能力，更令人瞩目的是，近6个月回报率排名前10的产品全部为权益类产品，其中回报率超30%的62只产品中,权益类产品占比高达48只。

业内人士指出，A股市场今年以来回暖，为险资权益投资带来了亮眼表现，在低利率环境下，权益类资产成为险资提升长期收益的重要途径，保险机构对科创类企业的调研力度不断加大，关注企业的差异化竞争优势、产能情况及未来发展规划。

险资加大对科创类企业调研
截至10月21日，今年以来有206家保险及保险资管公司参与上市公司调研，总次数超过1.4万次，泰康资产、华泰资产、大家资产等机构调研次数均超过500次，重点领域包括电子元件、工业机械、集成电路、医疗保健设备等传统行业,以及区域性银行等金融行业。

在电子元件领域，深南电路、中际旭创、立讯精密等公司受到了险资的密切关注，集成电路领域的聚辰股份、澜起科技等公司也成为险资重点调研对象，尤其是公司的专利数量、研发投入情况及人工智能未来发展方向。

在传统行业领域，银行股仍是险资高股息配置的核心标的，渝农商行、江苏银行、宁波银行等区域性银行多次受到险资关注，险资关注这些银行如何提高区域内竞争优势、展望零售贷款不良率等关键问题。

险资调整资产配置结构
随着保险资金“长钱长投”加速落地，险资机构在资产配置中不断探索新的结构，除了传统的固收类和权益类资产，险资正在积极寻求收益来源的多元化，通过另类投资来拉长久期、平滑净值波动、增加收益弹性,成为调整资产配置结构的重要方向和途径。

业内人士表示，未来险资机构可以利用利率互换等方式，从根本上解决资产负债久期错配的问题，除了固收类和权益类资产,另类投资将成为险资多元化配置的重要组成部分。

未来展望：险资布局权益类资产
中意资产总经理贡磊表示，自去年9月以来，市场环境发生了显著变化，资本市场表现尤为亮眼，在大类资产配置上，保险机构的风险偏好不断提高,权益投资成为提升长期收益的重要手段。

光大证券研究所副所长王一峰指出，中国人寿、新华保险、中国财险等上市险企近期发布的业绩预增公告显示，权益投资收益的增量显著提升企业绩，且股票仓位明显增加，总体来看，今年以来上市险企资产端弹性明显增强,将推动险企在牛市行情下实现更好的利润增长。

安联资管副总经理张光认为，险资机构是市场上可投资产类别最广泛的机构投资者之一，险资将继续探索更多创新投资方式,提升资产配置效率。

随着市场环境的不断变化，险资机构在资产配置和投资策略上正不断调整优化，权益类资产和科创类企业将继续成为险资布局的重点领域，险资机构将继续加大对高成长、高股息企业的配置力度，同时通过多元化投资策略提升资产端弹性,为实现长期稳健发展奠定坚实基础。