化妆品医美行业周报：天猫双11国货开门红 毛戈平上美强者恒强

国货品牌在双11期间表现强劲，韩束与王嘉尔合作助力全球化

近期化妆品医美板块表现强劲，尤其是在天猫双11期间，国货品牌的表现尤为突出，本文将从市场动态、业绩回顾、新闻焦点以及投资建议等多个方面，深入分析当前行业动态,为投资者提供有价值的参考。

化妆品医美板块表现强劲

化妆品医美板块近期表现亮眼，申万美容护理指数在2025年10月10日至17日期间下滑2.5%，但仍强于市场整体表现，申万化妆品指数下跌1.1%，而申万个护用品指数下跌2.1%，均表现强于申万A指数的2.3%和1.5%,这些数据反映出化妆品医美板块在市场波动中保持了较强的韧性和增长潜力。

市场动态：天猫双11期间国货品牌表现亮眼

天猫双11期间，国货品牌表现抢眼，毛戈平等品牌在直播间吸引了超1000万观众，库存瞬间被拍光，充分展现了国货的强劲市场吸引力，薇诺娜、同频等品牌也表现亮眼，预计销售GMV同比高速增长，上美股份旗下的韩束在天猫渠道的边际改善显著，与李佳琦护肤彩妆品牌展开合作,进一步巩固了其市场地位。

业绩回顾：Q3表现符合预期，国货持续占据线上渠道优势

Q3的整体表现符合预期，化妆品医美行业持续向好，需求端稳健，7-8月化妆品社零增速跑赢大盘，显示出市场对国货产品的强劲需求，国货品牌在淘系+抖音等线上渠道持续霸榜，韩束在抖音护肤销售榜中位居TOP1，GMV突破20亿元，子品牌如极方、安敏优等也表现强劲，若羽臣的美容保健品表现超预期，抖音渠道单月GMV突破2亿元，势能不断向上，上海家化三大品牌在淘系+抖音双渠道Q3 GMV增速超50%，六神大单品驱蚊蛋等助力营收高增，毛戈平在淘系和抖音两大渠道表现亮眼,预计Q3表现符合预期。

新闻焦点：韩束与王嘉尔合作助力全球化

韩束与王嘉尔合作成为重要新闻焦点，这一合作不仅是高端化和国际化的“双向奔赴”，也具有里程碑意义，王嘉尔的全球影响力与韩束的“以实力走向世界”理念高度契合，将助力韩束打破“国货=平价”认知，加速国际化布局，韩束多年深耕科研，搭建“1+N”产学研医创新平台，其核心成分X肽在肽类抗衰领域打破国际大牌垄断，品牌还亮相IFSCC大会，发布《韩束多肽红宝书》，全品类产品市场表现亮眼，此次代言人合作将精准触达年轻核心客群，助力韩束渗透海外市场，向百亿目标迈进,为国货美妆全球化提供了可借鉴的发展路径。

投资建议：核心推荐和风险提示

1. 核心推荐：

   • 渠道/品牌矩阵完善：毛戈平、上美股份、上海家化等GMV高增长的品牌。
   • 期待业绩增速边际改善：珀莱雅、丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物等公司。
   • 母婴板块：圣贝拉、孩子王等品牌,建议关注不同集团。

2. 医美领域推荐：爱美客，重点看好大单品驱动、产品管线布局广泛的标的。

3. 电商代运营+个护自有品牌推荐：若羽臣、水羊股份，建议关注壹网壹创、青木科技。

4. 风险提示：

   • 宏观不确定性加剧
   • 行业竞争加剧
   • 医美监管趋严

化妆品医美板块在近期市场波动中表现强劲，国货品牌在双11期间的表现尤为突出，韩束与王嘉尔的合作为其国际化布局奠定了坚实基础，随着市场需求稳健、国货品牌持续占据线上渠道优势，投资者应密切关注上述核心推荐品牌及医美领域标的，合理配置资产，抓住行业增长潜力，需警惕宏观和行业风险,做好风险披露和评估。

投资者请据自身情况结合文章内容进行投资决策,风险提示如有不当之处请自行核实。