东吴策略：10月份金股，聚焦高质量发展组合

基于东吴策略陈刚团队的10月市场分析与金股推荐

10月市场预期与方向解读
根据东吴策略陈刚团队的研报，10月中国股市预计将延续震荡上行态势，海外市场表现强劲，AI产业催化密集，内地资金风险偏好有望提升，四季度货币政策或将转向积极变化，推动权益市场上行，结构上，建议聚焦“高质量发展相关行业”,尤其是科技成长领域。

科技成长：市场核心主线
从历史经验来看，“牛市不言顶”，单纯的估值指标难以准确判断股价拐点，宏观要素的前瞻性和观测价值远高于估值要素，美国降息周期的开启为市场拓展降息预期空间与流动性宽松空间，同时黄金价格快速上行印证美元定价权持续弱化，在此背景下,弱美元趋势下成长股的配置价值依然显著。

10月的配置策略以芯片自主可控为核心，辅以涨价品种和独立景气或事件催化方向，具体包括：

1. 芯片自主可控：关注海光信息、芯原股份、北方华创等公司，重点跟踪国产半导体芯片的进展。
2. 涨价品种：关注兆易创新（存储芯片）、高能环境（有色金属）。
3. 独立景气或事件催化方向：关注创新药、三季度相对滞涨的催化品种、储能板块、新技术方向的固态电池、地缘因素催化的军工领域。

本月十大金股推荐
根据研报，以下十家股票被列为本月的十大金股推荐：

1. 海光信息（计算机行业）：公司拥有CPU和DCU两大国内领先产品，AI芯片业务迎来历史性机遇，维持“买入”评级。
2. 昆仑万维（传媒互联网行业）：公司AI业务布局全面，平台影响力与商业化能力显著提升，维持“买入”评级。
3. 兆易创新（电子行业）：NPU+定制化存储成为端侧AI产业趋势，公司在存储环节具有稀缺性优势，维持“买入”评级。
4. 芯原股份（电子行业）：作为国内顶级ASIC设计公司，公司在AI算力国产化与ASIC产业化浪潮中具有显著优势，维持“买入”评级。
5. 航天电子（军工行业）：公司聚焦宇航电子和无人系统高景气领域，受益于商业航天产业化提速和无人机军贸市场的打开，维持“买入”评级。
6. 高能环境（环保公用行业）：资源化项目技改顺利，金属价格上行为公司业务带来业绩弹性，维持“买入”评级。
7. 北方华创（机械行业）：公司作为国产半导体设备平台型公司，将长期受益国产替代浪潮，维持“买入”评级。
8. 恒瑞医药（医药行业）：公司在创新药海外授权方面具有弹性，管线厚度奠定未来BD常态化基础，维持“买入”评级。
9. 宁德时代（电新行业）：作为全球动力电池龙头，公司海外产能顺利推进，海外电动化提速接力国内增长，维持“买入”评级。
10. 上海洗霸（电新行业）：公司在固态电池领域布局全面，硫化锂龙头扩产能力突出，维持“买入”评级。

风险提示
投资者需关注以下风险因素：

1. 经济增长不及预期可能会影响企业盈利修复，市场不确定性加剧。
2. 政策落实不及预期可能影响经济复苏进程，增加资金外流压力。
3. 极端地缘事件或海外政策不确定性可能压制整体市场风险偏好，加大股市波动性。
4. 企业技术发展不及预期、宏观环境和行业波动风险、供应商风险、人才流失风险等。

10月市场将继续震荡上行，科技成长行业仍为核心投资方向，投资者应密切关注政策动向和行业热点，结合自身风险偏好，灵活配置资产，抓住潜力主题机会。

免责声明：本文仅供参考，投资者在做出投资决策前应结合自身风险承受能力、投资目标及专业顾问意见,并注意阅读相关产品说明和风险提示。