互联网银行爬坡

互联网银行正在经历一场深刻的“自我革命”，从依靠互联网流量和大数据风控起家，到如今在监管和存量竞争的双重夹击下，互联网银行不得不重新寻找新的增长动力，这种转变不仅是为了应对合规压力，更是为了应对行业内的结构性变革。

自《商业银行互联网助贷业务管理暂行办法》于10月1日正式落地以来，商业银行对合作机构实施名单制管理，不得与名单外机构开展助贷业务，这种政策背景下，越来越多的金融机构开始密集披露合作机构名单，微众银行在10月公布了382家信贷业务合作方名单，其中包括18家营销获客、44家担保增信、320家催收机构，网商银行、新网银行、中信百信银行等也相继出现在多家金融机构的合作名单中，这种现象不仅仅是合规压力的体现，更反映出行业内对资源锁定和阵地稳固的共同认知：流量见顶，增长放缓，必须锁定资源、稳住阵脚。

微众银行作为互联网银行中头部企业的缩影,展现了行业面临的严峻挑战，截至2025年上半年，微众银行资产总额首超7000亿元，同比增长23.03%，在规模扩张的同时，其营收和净利润却分别同比下滑了3.4%和11.9%；不良贷款率为1.57%，较年初增长0.13个百分点，利润下滑、不良贷款上升，这些数据清晰地反映出微众银行的增长引擎正在减速。

核心产品增长乏力是其中重要原因,曾经依靠微信流量红利快速发展的“微粒贷”业务，随着各大行的消费贷利率下降至3%以下，微众银行的微粒贷年利率（单利）仍维持在7.2%，在下沉市场中难以占据优势，2024年贷款余额比年初下降了5.53%，笔均贷款额从2021年的8000元降至7200元，这种趋势表明，微众银行在依赖微信流量的时代容易挖掘的“普惠客群”已经基本饱和，接下来的增长空间变得更加有限。

资金成本和客户贷款需求的变化进一步加剧了微众银行的困境,与早期依靠信息流广告和电话销售吸引新用户的模式不同，真正有贷款需求的客户数量正在逐步减少，这拖累了贷款规模和收益，进而影响了营收和利润，从更长的时间尺度来看，微众银行的资产规模增速从2019年的32%回落至2022年的8%，这严重限制了其营收和利润的增长，2023年营收增速仅为11.3%，2024年甚至出现了-3.13%的负增长；净利润增速从2019年的59.6%降至2024年的0.8%，2025年上半年同比再降11.9%。

互联网银行的盈利模式单一性更是加剧了这一困境,与传统银行不同，互联网银行无网点纯线上，主要依靠放贷收息的单一盈利模式，当信贷规模增长乏力、风险成本上升时，没有其他收入来源“补位”，营收和净利润双降就成了必然，2022年后微众银行的手续费及佣金净收入开始呈现下滑趋势，同比增速从2022年的6.62%一路降至2024年的-17.96%。

从微众银行的合作机构名单中可以发现,催收机构占了大头，占比高达84%，在整个经济增速下行之际，催收机构并不能完全保证资产质量安全，数据反映出，自2021年起，微众银行的不良贷款率开始抬升，2022年达到1.47%，此后一直徘徊在1.4%以上；拨备覆盖率也从467%逐年压缩至302%，利润缓冲空间明显收窄。

在互联网银行行业中,微众银行并不是唯一面临困境的例子，亿联银行作为另一个曾经依赖大厂流量的互联网银行，2024年资产规模缩了21.15%，净亏5.9亿元，不良贷款率飙升到2.77%，原因很简单：它过于依赖美团、京东的导流，缺乏自营场景，当大厂调整合作关系时，它就陷入了被动，这正是互联网银行“成也生态，败也生态”的真实写照。

面对这些挑战,互联网银行开始从“规模扩张”转向“能力重塑”，每家银行的路走得不太一样，微众银行启动了“新十年”战略，放弃了以往的“规模优先”经营思路，转而追求“风险优先、盈利次之、规模最后”，通过整合设立四大事业群，提升内部协同、降低运营成本；同时推动金融科技“出海”，设立境外科技子公司、成立国际发展部，将成熟技术输出海外。

网商银行则选择了“AI银行”的全面转型，立志成为小微企业的智能“CFO”，从传统的“给产品”转变为“当管家”，为小微企业提供一站式增值服务，网商银行还在探索“拒量导流”等轻资本平台业务，当客户申请“网商贷”未通过时，页面会推荐合作机构的其他贷款产品，如车主贷、经营贷等，引导其转向这些机构申贷，以缓解资本消耗压力。

新网银行确立了“数字原生银行”的定位，将AI战略与小微信贷风控深度捆绑，通过更精准的用户画像降低不良率，新网银行还在试运营“数字员工”服务小微企业，进一步压缩人工成本。

中信百信银行则凭借其“中信+百度”的独特基因，持续深化AIGC在智能营销、智能风控等领域的应用，创新探索“一句话银行”能力，实现客户服务的智能交互体验，截至2025年上半年AI辅助解决率实现82%。

尽管路径不同,但所有银行的核心目标一致：摆脱对外部流量的依赖，构建基于技术、产品与服务的核心竞争力，后续的效果究竟如何，还有待时间的考验。

从“流量狂欢”到“能力较量”，互联网银行的转型过程充满阵痛，短期来看，盈利下滑、不良攀升、模式重构是行业共同面对的挑战；但长期而言，出路仍在自身，不论是微众的科技出海、网商的AI CFO，还是新网银行、百信银行的深耕数字化，本质都是在从“靠流量”转向“靠能力”。

十年前看流量拼规模,十年后看合规拼能力，下一个十年，谁能把“能力”扎进实处，谁才能真正“好”下去。