瑞银：上调长实集团评级至“买入” 升目标价至42.9港元

瑞银上调长实集团评级，目标价大幅提升，维持积极叙事

2023年10月27日，瑞银发布了一份关于长实集团（01113）的研报，引发市场广泛关注，根据研报内容，瑞银基于具吸引力的风险回报，将长实集团的投资评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价从31港元大幅提升至42.9港元，这一评级上调和目标价修正,反映了瑞银对长实集团未来发展潜力的积极预期。

瑞银指出，尽管长实集团股价在2023年年初至今已上涨约24%，但从估值角度来看，该集团在全球主要发展商中的估值仍然处于较低水平，瑞银认为，存在多个释放价值的催化剂，包括公司在本地不良商业地产（CRE）资产收购、香港酒店业务盈利能力持续改善、学生宿舍改建以及出售英国铁路资产等方面的积极动向，美国减息政策带来的外汇收益提升，以及潜在的股份回购计划,也被认为是推动股价上涨的重要因素。

值得注意的是，瑞银在研报中也下调了2025至2027年的盈利预测，分别降低了18%至24%，这一预测下调反映了瑞银对短期内公司盈利能力的谨慎态度,但同时强调了公司在多个领域的成长潜力。

市场对瑞银上调评级的反应较为积极，认为这是对长实集团多元化业务布局和未来增长潜力的正面认可，长实集团近年来在多个领域展开布局，包括地产投资、酒店运营、教育设施开发等，展现出较强的多元化能力和抗风险特性，尤其是在香港市场，长实集团在不良商业地产资产收购和酒店业务转型方面取得了显著进展,这为公司的财务表现提供了有力支撑。

总体来看，瑞银的评级上调和目标价修正，反映出对长实集团未来发展的信心，投资者仍需关注公司未来的盈利表现和多个成长点的落地情况,以确保投资决策的准确性。

投资建议：
长实集团的评级上调和目标价提升，表明其具备较强的成长潜力，投资者可关注公司在多元化领域的持续进展，以及各项催化因素的实际成效，需密切关注公司2025至2027年的盈利预测是否能够实现,以确保投资目标的实现。