港股市场“零息”可转债发行潮涌 资本工具创新助力高质量发展

港股市场“零息”可转债热潮涌动，助力企业高质量发展

近年来,港股市场涌现出一股“零息”可转债发行的热潮，多家上市公司纷纷通过这一创新融资工具实现低成本融资和战略赋能，为行业树立了资本运作的新标杆。

零息可转债发行潮涌

今年以来,港股市场已有阜博集团、百度集团、中国平安、顺丰控股、阿里巴巴、中兴通讯、中国太保等多家上市公司公告发行“零息”可转换债券或“零息”可交换债券，中国太保的155.56亿港元零息可转债发行规模创下多项纪录，成为亚太区金融机构板块最大的海外再融资项目。

零息可转债的优势

1. 低成本融资：零息设计使得企业在债券存续期间无需支付利息，有效减轻了财务压力，契合当前低利率环境下的融资需求。

2. 维护股权结构稳定性：与直接增发股票相比，可转债的发行能够缓解股权即期稀释的影响，避免对现有股东权益造成短期冲击。

3. 高效审批流程：零息可转债的审批流程较为高效，有助于企业更快完成融资，及时支持业务发展。

4. 补充核心资本：对于保险机构等金融机构而言，转债一旦转股可以直接补充核心一级资本。

零息可转债助力实体经济高质量发展

从目前来看,发行零息可转债的企业以港股上市的龙头公司为主，公司募资用途多数用于新兴产业领域，阿里巴巴的120.23亿港元零息可交换债券募集资金将用于投入云计算基础设施建设和支持国际电商业务发展；中兴通讯的35.84亿美元H股可转换债券募集资金将用于加强公司算力产品研发投入。

零息可转债对市场的影响

1. 提升公司治理质量：零息可转债不仅能够以较低成本融资、补充核心资本，还可进一步优化股权架构，吸引更多国际资本参与。

2. 拓宽融资渠道和投资者类型：零息可转债兴起既是资本市场信心回暖的体现，也拓宽了融资渠道和投资者类型，引导资金更多流向战略新兴行业。

3. 提升港股市场活力：零息可转债有助于提升港股市场的整体活力与国际吸引力。

港股市场“零息”可转债发行热潮为行业带来了新的机遇，有助于企业实现高质量发展，同时也为投资者提供了更多元化的投资选择。