“奇瑞汽车港股IPO遇挑战：高负债率、新能源转型阵痛，首秀失利市场担忧”

奇瑞汽车港股IPO：负债率高达90% 转型新能源面临挑战

据港交所文件显示,奇瑞汽车股份有限公司成功通过港交所上市聆讯，这家总部位于安徽芜湖的乘用车企业在高速增长背后，却面临着负债率高企、新能源汽车转型受阻等多重挑战。

奇瑞汽车,作为中国乘用车市场的佼佼者，主要从事乘用车的设计、开发、制造和销售，产品涵盖燃油车与新能源汽车，截至2025年3月31日，奇瑞汽车在国内拥有3663个经销商网点，海外市场更是达到了2958个，覆盖超100个国家和地区，公司通过散件组装（KD）模式在海外市场进行本地化生产，以降低关税成本并适应区域需求。

近年来,奇瑞汽车营业收入持续高速增长，2022年至2024年，营业收入从926.18亿元增至2698.97亿元，复合年增长率达70.7%，2025年第一季度收入更是达到了682.23亿元，较上年同期增长24.2%，这一增长主要得益于燃油车与新能源汽车销量双升，以及海外市场的拓展。

奇瑞汽车的净利润也同步增长,2022年至2024年，净利润从58.06亿元增至143.34亿元，复合年增长率57.1%，2025年第一季度净利润更是达到了47.26亿元，同比增长90.9%，值得注意的是，2024年净利率较2023年略有下滑。

在产品结构方面,2024年新能源汽车收入为589.31亿元，占比21.9%，较2022年的13.2%显著提升，虽然新能源汽车收入占比有所提升，但燃油车仍为主要收入来源，占比从2022年的75.9%降至2024年的69.6%，地区结构方面，2024年海外收入占比达到37.4%，较2022年的32.8%持续增长，反映全球化成效。

奇瑞汽车在高速发展的背后,却面临着负债率高达90%的困境，据港交所文件显示，奇瑞汽车负债率高达90%，贸易应付款超过千亿，公司旗下“智界”首款新能源汽车上市后，销量并未达到预期，使得公司在新能源汽车领域的转型之路陷入“阵痛期”。

奇瑞汽车在港股IPO之际,虽然业绩持续增长，但负债率高企、新能源汽车转型受阻等问题不容忽视，奇瑞汽车需要积极应对挑战，优化产品结构，降低负债率，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。