创业板人工智能强劲反弹，光模块产业链领涨：ETF单周成交创新高，投资机会解读与风险提示

光模块算力产业链强势反弹，创业板人工智能ETF领涨

光模块等算力方向重拾升势，创业板人工智能强劲反弹超6%，成份股普遍回暖，光模块三巨头携手大涨，新易盛领涨超11%，中际旭创涨超10%，天孚通信涨超7%，东土科技、协创数据、芒果超媒、联特科技、光库科技等多股涨超7%。

热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天单边上扬，场内价格收涨6.31%，收复10日线，单周累计成交94.8亿元创历史新高，周内日均成交约19亿元，资金近期连续借道159363加码创业板人工智能,近20日累计增持24亿元。

单周行情看，创业板人工智能先扬后抑又再扬，单周波动放大，整体小幅回调1.27%，周线八连阳后首阴，展望后市，市场分析指出，基本面和估值端双重支撑，建议继续关注以光模块为代表的算力产业链,布局上或可重点关注创业板人工智能介入机会。

基本面上，创业板人工智能ETF（159363）基金经理曹旭辰认为，在中美关系不出现相对恶化的情况下，AI算力产业链仍是基本面最坚挺的方向，仍是具备中长期投资价值的方向，随着英伟达GB300机柜在四季度的逐步起量，英伟达仍存在业绩上修可能性,从而带动创业板人工智能表现修复。

数据显示，创业板人工智能指数多只成份股中报业绩超预期，30只归母净利润实现正增长，光模块龙头尤其亮眼，受AI高景气驱动，全球算力需求井喷，光模块业绩可圈可点，其中新易盛、锐捷网络归母净利润增速分别超355%、194%，中际旭创、天孚通信、太辰光等均实现收入利润双高增。

估值端上，国盛证券认为，在算力业绩兑现的背景下，目前光模块的行情仅仅是个开始，行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从“盈利兑现”到“价值重估”的新阶段，股价驱动因素将由业务驱动转向业绩+估值双重驱动，后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续创新的三重逻辑下有望继续提升估值。

把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。