2025年港股市场激增：比亚迪、小米巨额增发引领融资潮，机构投资者收益丰厚但散户参与受限

港股市场回暖，大型A to H项目与增发推动融资规模创新高

2025年香港资本市场迎来显著回暖，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，本文将分析港股市场回暖的原因，以及大型A to H项目与增发在推动港股市场活跃度方面所发挥的核心作用。 一、港股市场回暖，融资规模创新高

2025年香港资本市场迎来了显著回暖，前8个月港股IPO融资规模达1329亿港元，较2024年全年规模提升50%，港股增发市场表现更为强劲，募资规模达1905亿港元，较2024年全年增发规模增长3.8倍,比亚迪和小米集团的大型增发项目成为推动港股市场活跃度的核心力量。

大型A to H项目支撑IPO融资规模创新高

2025年港股IPO募资规模创新高，主要得益于大型A to H项目，3月，比亚迪和小米集团分别完成435亿港元和426亿港元的增发，合计贡献861亿港元募资，占同期港股增发总规模的45.2%。

比亚迪435亿港元增发为近十年最大再融资，后市表现稳健

比亚迪435.1亿港元的闪电配售，不仅为近十年最大的股权再融资项目，而且精准踩中市场回暖窗口，增发后，公司业绩披露与股价上涨形成联动,让参与配售的机构投资者收益颇丰。

小米集团426亿港元增发刷新科技硬件企业再融资记录，增发后股价承压

小米集团426亿港元的闪电配售，刷新了中国科技硬件企业境外股本再融资的历史纪录，增发后一个月，小米股价呈现短期承压，较增发价下跌32%,与比亚迪的股价表现形成对比。

2025年香港资本市场回暖，港股IPO融资规模创新高，大型A to H项目与增发成为推动港股市场活跃度的核心力量，值得注意的是，港股闪电配售仅向机构投资者开放，散户无法分享折价红利，在港股市场回暖的同时，投资者需关注项目风险,理性投资。