“AI芯片巨头中昊芯英控股天普股份：估值换壳背后二级市场面临监管压力测试”

AI芯片新贵中昊芯英控股天普股份,股价异动引发监管关注

AI芯片公司中昊芯英宣布将通过要约收购+增资控股传统汽配企业天普股份，引发市场关注，天普股份复牌以来录得9连板，市值翻倍后被交易所紧急停牌核查，在一级估值日益膨胀、IPO窗口趋紧背景下，这类“一级AI新贵跨界控股A股壳公司”的操作正快速成为趋势信号。

9月3日晚,天普股份发布公告称将于9月4日起停牌核查，原因是公司股票价格在8月22日至9月3日期间连续出现交易异常波动和严重异常波动情形，公告明确指出，公司当前基本面未发生重大变化，而近期股价走势“已严重脱离基本面情况”，提示广大投资者注意二级市场交易风险。

据悉,中昊芯英将通过协议转让、全面要约收购及后续增资方式，取得上市公司控制权，增资完成后，中昊芯英、海南芯繁、方东晖合计持有天普控股75%股权，实现对上市公司的实际控制，中昊芯英创始人杨龚轶凡将通过中昊芯英和海南芯繁成为上市公司新的实际控制人。

天普股份成立于2009年,是一家以高分子材料为基础，主要面向汽车产业链的零部件制造企业，公司主营业务包括高分子材料流体管路系统和密封系统零件及总成的研发、生产与销售，根据2025年半年度报告，公司实现营业收入1.51亿元，同比下降3.44%；归属于上市公司股东的净利润为1129.80万元，同比下降16.08%；扣非净利润为1049.52万元，同比下降14.70%。

而中昊芯英成立于2020年10月,是一家专注于人工智能芯片TPU架构设计的企业，其主打产品为“刹那”系列TPUAI芯片，面向大模型训练与推理场景，公司官网信息显示，其产品已实现量产，根据天普股份公告披露，中昊芯英2024年营业收入为5.9亿元，实现净利润8891万元；但2025年上半年收入刚刚破亿，净亏损为1.43亿元，公司估值为44.12亿元。

双方在主营业务、客户结构、盈利模式等方面存在显著差异，后续是否将在业务协同、资源整合方面展开合作，公司尚未发布进一步公告，从资本市场角度来看，本次交易构成典型的控制权变更事件，涉及要约收购、增资入股、控制权转移三步，股价在交易宣布后连续涨停，直至触发交易所停牌核查程序。

停牌核查完成后,市场或将进一步关注公司是否存在重组计划、业务注入预期或资产整合动作，相关进展仍需以公司后续公告为准，在一级估值日益膨胀、IPO窗口趋紧背景下，这类跨界控股A股壳公司的操作正快速成为趋势信号，二级市场再次面临“故事先行、业绩滞后”的监管压力测试。