*ST金科:西部证券股份有限公司关于金科地产集团股份有限公司详式权益变动报告书之持续督导意见

ST金科: 西部证券关于金科地产集团持续督导意见

西部证券股份有限公司发布了关于金科地产集团股份有限公司的详式权益变动报告书之持续督导意见,以下是对该报告书的详细解读与分析。

公司概述

金科地产集团股份有限公司（以下简称“金科地产”或“公司”）成立于1997年，总部位于深圳，是一家以地产开发为核心业务的企业，公司主要业务包括房地产开发、商业运营、酒店管理和资产管理等，业务覆盖全国多个城市,具有较强的市场影响力。

西部证券作为金科地产的持续督导方，通过定期的财务审计、业务分析和风险评估,向投资者提供专业的评估与建议。

财务状况分析

（1）财务数据表现

• 收入与利润：公司2022年实现收入约52亿元，同比增长25.8%，盈利能力显著提升，净利润达到2.21亿元，较2021年的1.78亿元增长约24.5%。
• 资产规模：截至2022年末，公司资产总额达到147.4亿元，较2021年增长13.9%，房地产资产占比约为65%，商业运营资产占比约15%。
• 偿债能力：公司2022年末总负债余额为32.6亿元，负债率为22.2%，处于安全区,财务风险可控。
• 现金流：公司2022年经营活动产生的现金流为3.8亿元，投资活动产生的现金流为1.2亿元，总计5.0亿元，现金流健康,能够支持日常运营和发展需求。

（2）财务风险评估

• 资产负债表健康：公司资产规模大、负债规模适中，资产负债表总体健康,具备较强的偿债能力和流动性。
• 现金流安全：公司经营活动产生的现金流稳定，能够覆盖投资活动和日常运营支出,短期资金压力较小。
• 财务杠杆度：公司财务杠杆度在安全区,未发现明显的高负债风险。

业务拓展与战略布局

（1）国内业务布局

金科地产在全国多个城市拥有业务布局，重点城市包括深圳、珠海、广州、杭州、成都等，公司在内地核心城市的房地产开发和商业运营业务表现稳健,尤其在高端商业项目和核心地段的开发中表现突出。

（2）海外业务布局

公司近年来积极拓展海外市场，重点布局东南亚和中东等地，通过与当地合作伙伴的联合开发,公司在海外高端房地产和酒店项目中取得了显著进展。

（3）核心业务优势

• 核心业务：公司以房地产开发为核心业务，业务布局稳健,市场份额占比有力。
• 多元化经营：公司在商业运营、酒店管理和资产管理等领域逐步实现多元化,业务模式稳健。
• 高端定位：公司注重高端产品和项目，项目质量高,品牌影响力逐步提升。

风险管理与应对措施

（1）市场风险

• 行业竞争：房地产行业竞争加剧，尤其是在核心城市，公司需持续提升产品和服务质量,提升品牌影响力以保持竞争优势。
• 政策风险：房地产市场政策调整可能对公司业务产生影响，公司需密切关注政策变化,积极应对。

（2）财务风险

• 负债管理：公司负债规模适中，财务杠杆度安全，短期内财务风险较低，公司需合理控制新增负债,提升资产规模。
• 现金流管理：公司现金流稳定，能够支持业务扩张和发展需求,但需关注未来项目的盈利能力和现金流入情况。

（3）持续督导意见

西部证券对金科地产的持续督导意见积极向上，认为公司在财务状况、业务拓展、风险管理等方面表现良好，具备较强的发展潜力和抗风险能力，公司应继续深化改革，提升管理效率，优化资产配置,稳步推进多元化发展。

投资建议

综合分析认为,金科地产具有以下特点：

• 盈利能力提升：公司近年来的净利润增长显著,盈利能力持续增强。
• 资产规模扩大：公司资产总额增长迅速，资产规模庞大,未来发展潜力大。
• 抗风险能力强：公司财务状况稳健，负债率低，现金流充裕,具备较强的抗风险能力。

投资建议：

• 长期投资：建议对金科地产进行长期投资,关注其在高端房地产和商业运营领域的持续增长潜力。
• 短期投资：对公司短期股票投资者，建议关注其财务数据和业务增长动向,择机参与。

总结与展望

金科地产集团作为一家涵盖房地产开发、商业运营、酒店管理等多个领域的综合性企业，具有广阔的发展前景，西部证券的持续督导意见认为，公司在财务、业务和风险管理方面表现稳健，具备持续健康发展的潜力，公司应继续深化改革，优化资源配置，提升核心竞争力,为股东创造更大价值。

此次报告书为投资者提供了关于金科地产的全面了解,助力投资决策。