电广传媒:第六届董事会第五十一次会议决议公告

通胀预期与政策调整推动市场避险情绪

瑞士法郎兑欧元汇率大幅上涨，创下十年来最高水平，引发市场广泛关注，这一货币的强势表现主要源于多重因素的叠加,包括通胀预期的变化以及瑞士政策的调整。

通胀预期削弱负利率政策预期

瑞士法郎的强势上涨部分得益于瑞士国家银行（SNB）副行长安托万・马丁本周的表态，他表示，未来几个季度通胀预计将小幅上升，市场认为，这一言论削弱了对瑞士重返负利率政策的预期，目前市场认为，未来一年瑞士实施负利率政策的概率已降至30%以下，而一个月前这一概率约为64%，通胀预期的改善使得市场对瑞士央行加息的可能性增加,从而推高了瑞士法郎的升值预期。

美国关税预期提振瑞士法郎

有报道称瑞士即将敲定协议，将对美出口商品关税降至15%，这一消息进一步提振了瑞士法郎汇率，市场认为，关税降低可能会刺激瑞士出口，进而推动经济增长，增强瑞士法郎的吸引力，全球股票市场近期下跌，也进一步激发了市场的避险情绪,推动了瑞士法郎的强势表现。

对冲基金布局加速

瑞士法郎的强势表现并未仅仅依赖市场预期，还得到了对冲基金的积极布局，据欧洲交易员透露，尽管瑞士官方可能对法郎升值速度感到不安，但对冲基金仍在布局，押注法郎进一步走强，尤其是兑欧元和日元汇率，值得注意的是，从历史数据来看，12月是瑞士法郎表现最强劲的月份，因此对冲基金也在考虑建立兑美元的多头头寸,押注法郎对其他主要货币的强势行情。

瑞士法郎汇率的未来展望

瑞士法郎兑欧元汇率已经连续七个交易日上涨，为2024年8月以来最长连涨纪录，当前汇率已升至1欧元兑0.91862瑞士法郎，创下2015年1月以来的最高水平，市场普遍认为，瑞士法郎的强势表现将继续，尤其是在通胀预期改善、政策支持增加以及避险情绪持续存在的背景下。

瑞士法郎汇率的飙升不仅反映了市场对瑞士经济前景的乐观预期，也体现了当前全球经济环境的复杂性，随着通胀预期的不断调整和政策支持的持续发力，瑞士法郎有望在未来继续保持强势表现,成为市场的主要避险货币。