老乡鸡：曾因多起食品安全事故被处罚 置入未经营子公司背后交易对手方“同名”异象待解

上市背后的隐秘风险与合规问题

老乡鸡国际控股有限公司（以下简称“老乡鸡”）因其2025年第三季度业绩表现亮眼而备受关注，在这片光鲜背后，隐藏着一系列值得深度探讨的风险因素，尤其是在企业背景、合规性以及财务造假方面，这些问题不仅关系到老乡鸡的上市进程，更可能对投资者利益产生深远影响，本文将详细梳理这些问题，并提出应注意的风险警示。

老乡鸡收购老乡农场：百万元商誉背后的隐秘关联

老乡鸡在2023年通过收购安徽老乡农场有限公司（以下简称“老乡农场”）形成了超过150万元的商誉，老乡鸡表示，该标的企业尚未开始经营，这一表面上看似合理的说法背后，却隐藏着一系列引人深思的关联。

老乡农场成立于2022年3月,其股东结构显示，创始人孙帮勤与老乡鸡实控人束小龙的表兄张灵通分别持股98%和1%，而老乡鸡间接持有老乡农场95.7%的股份，2023年11月，孙帮勤将其持有的老乡农场94.7%股份转让给老乡鸡子公司安徽老乡鸡，从而将老乡农场纳入老乡鸡的控制体系。

值得注意的是,老乡鸡在收购老乡农场的同时，涉及的自然人“孙帮勤”曾在张祠村担任干部，而老乡鸡在该村设有养殖基地，孙帮勤与老乡鸡实控人束小龙的表兄张灵通以及老乡鸡非执行董事束从德的亲属束维权也与老乡农场的股东结构密切相关，这些关联不仅令人质疑老乡鸡收购老乡农场的合理性，更引发了对老乡鸡实际控制权和交易背景的深层审视。

食品安全事故与行政处罚：合规性存疑

作为一家食品企业,老乡鸡的食品安全问题尤为重要，截至2025年6月末，老乡鸡共发生了13项食品安全事故，并导致13项行政处罚，这些事故的主要原因包括使用超过保质期的食材、未能全面执行采购检验制度等，老乡鸡还收到逾千起投诉，涉及产品质量等问题，这些食品安全问题不仅损害了企业声誉，更可能对消费者健康造成严重威胁。

更令人担忧的是,老乡鸡微信小程序曾被检测出违规使用个人信息，这一问题直接挑战了用户隐私保护，可能引发更严重的法律后果，食品安全问题和个人信息泄露问题的发生，严重损害了老乡鸡的合法合规形象，暴露了企业在食品安全管理和信息保护方面的制度缺陷。

老乡鸡的上市之路：监管审查与反馈意见

在老乡鸡申报沪主板的过程中,证监会发布了反馈意见，要求老乡鸡补充披露多项问题，这些问题包括老乡鸡控股股东和实际控制人是否存在行政处罚或刑事制裁，以及是否存在受到金树芳案的立案调查等，安徽老乡鸡在申报国家级龙头企业资质的过程中是否符合法定条件，以及相关资质是否被撤销等问题也引起了监管机构的关注。

这些反馈意见表明,老乡鸡在合规性、内部管理和信息披露方面存在显著不足，尤其是在涉及金树芳案等重大违法行为时，老乡鸡需要对相关行为进行彻底调查，否则可能无法通过监管审查。

投资者应注意的风险提示

老乡鸡的上市进程虽然备受关注,但其背景问题以及合规风险仍需引起投资者高度警惕，以下是投资者需要特别关注的几点：

1. 控制权关联与交易背景：老乡鸡收购老乡农场的交易涉及多方关联，尤其是孙帮勤与老乡鸡实控人的表兄张灵通以及非执行董事束从德的亲属束维权，可能构成不正当利益输送，投资者应进一步调查老乡鸡实际控制权的流程。

2. 食品安全与隐私问题：老乡鸡食品安全问题频发，微信小程序违规使用个人信息等问题暴露了企业在合规管理方面的严重不足，这些问题不仅可能导致企业声誉受损，更可能引发法律追责。

3. 监管审查风险：老乡鸡在申报沪主板的过程中，需对多项问题进行补充披露，包括行政处罚、刑事制裁等历史问题，若未能充分说明，可能导致上市受阻。

4. 潜在的商誉贬值风险：老乡鸡收购老乡农场形成的150万元以上商誉，尚未开始经营，且涉及多方关联，未来其价值难以确定，老乡鸡食品安全问题可能导致业务受阻，进一步加剧商誉贬值风险。

建议与展望

针对老乡鸡的问题,建议如下：

1. 深入调查：老乡鸡应对收购老乡农场的交易背景、控制权关联以及食品安全问题进行全面调查，确保信息披露的真实性和透明度。

2. 加强合规管理：老乡鸡应重视食品安全管理和个人信息保护，建立健全内部管理制度，杜绝再次发生违规行为。

3. 完善监管沟通：在申报沪主板的过程中，老乡鸡应主动与监管机构沟通，及时补充披露问题，争取通过监管审查。

4. 风险披露：老乡鸡在招股文件中应详细披露上述问题，明确潜在风险，避免误导投资者。

老乡鸡的上市进程虽风顺,但其背景问题和合规风险较大，需要引起投资者高度警惕，只有通过深入调查、加强管理、完善披露，才能为投资者争取信任，实现稳健发展。