光大期货1114热点追踪：煤炭成本向下坍塌，甲醇增仓下挫

价格下行风险与未来展望

进入11月后，甲醇市场面临着持续的库存压力，价格呈现连续下挫态势，本周，甲醇价格再次创下新低，周五盘中跌幅超2%，伴随8%增仓，随着煤炭再提保供稳价，成本支撑作用削弱，市场预期进一步承压，若后续煤炭端价格进一步走弱,甲醇价格继续下行的风险需引起高度警惕。

供应端动态
从供给方面来看，国内多个企业逐步复产，导致产能利用率显著提升，具体包括中煤远兴、内蒙古东华、金能科技、云南云天化、山西天泽、广聚新材料等企业的装置复产，增加了产能供应，下周，产能恢复将超过计划检修和减产涉及的产能，进一步推高产能利用率，尽管部分海外装置处于检修阶段，但开工水平维持在高位，当前港口库存处于往年偏高水平，供应端压力较大,市场供应恢复至高位。

需求端分析
需求端方面，上周华东企业负荷变动小幅下降，导致烯烃行业整体开工降低，本周山东恒通停车，预计MTO装置开工率继续下降，消费端仍显乏力，且港口低价货源倒流进一步挤压内地市场空间，对甲醇价格形成压制，尽管如此，随着气温转冷，海外伊朗装置有可能在11月底至12月停车，供应有望回落，这将导致月到港大幅下滑，可能对价格形成支撑,后续需重点关注伊朗装置停车进展及国内甲醇到港情况。

外部因素影响
海外市场因气温转冷，伊朗等产煤大国的装置可能在11月底至12月停车，若伊朗装置停车率显著提升，全球产能供应将明显减少，为甲醇价格提供支撑,目前市场仍需密切关注全球产能变化及国内到港量的动向。

未来展望
总体来看，当前甲醇市场面临供应过剩与需求疲软并存的双重压力，价格承压空间较大，后续市场需密切关注以下几个关键点：

1. 海外装置停车进展：伊朗等产能大国的停车率变化将直接影响全球产能供应。
2. 国内库存变化：港口库存的减少将为市场提供支撑，库存增加则可能加剧价格压力。
3. 需求回升信号：消费端负荷回升或企业开工率提升将为市场带来积极信号。

市场参与者需根据上述因素，调整策略，密切关注市场动向,避免因信息滞后造成的交易失误。