科技失宠、消费接棒，A股风格真换了？

来源：网络作者：日期：2025-11-13 00:00:06

A股市场现状分析：科技股调整、传统股表现亮眼，专家解读市场动向

A股市场呈现出明显的技术性调整，科技股全面回调，而传统股表现亮眼，本文将从多个维度解读当前市场动向，结合专家观点,为投资者提供参考。

市场整体表现：科技股调整，传统股表现强劲

截至11月12日，A股市场整体表现两极分化，科技股持续低迷，日成交额跌破2万亿元，创业板指和深证成指分别收跌0.39%和0.36%，传统板块如家电、银行、医药等表现强劲，多股出现涨停，医药生物板块年内累计涨幅超过20%。

近期A股呈现“震荡下跌”态势，受多重因素影响，从技术面看，盘中“V”型反转，午后跌幅收窄，显示出短期调整特征，分析人士认为，此次调整主要是短期资金轮动和情绪调整的结果，科技股前期涨幅较大，短线获利盘兑现压力,长期资金通过调整打开布局窗口。

科技失宠、消费接棒，A股风格真换了？

国内宏观环境仍处于复苏阶段，部分经济数据虽有改善，但整体复苏基础尚不牢固，货币政策保持适度宽松，但资金流入实体经济的传导机制仍需优化，国际环境方面，全球经济增长不确定性依然存在,美联储货币政策走向以及全球经济复苏的不平衡性对A股形成外部压力。

国际资金流动复杂，外资机构近期可能对市场情绪产生扰动，整体来看，市场处于政策底明确与基本面弱复苏的博弈中，政策端利好持续释放,但经济数据及外部不确定性抑制了市场风险偏好。

多位分析师和投资机构表示，当前A股市场已进入横盘博弈阶段，各大指数依然会持续横盘较长一段时间，博弈交易难度较大,以下是部分专家观点：

陈兴文（黑崎资本首席战略官）：宏观经济数据的进一步明朗化以及政策的持续发力将是市场能否企稳回升的关键因素，科技股短线回调是市场资金轮动和情绪调整的结果，长期来看,优质科技股仍有望继续发挥引领大盘向上的动能。
陈旋（飞旋兄弟投资总经理）：临近年底，公募机构冲排名，市场惯例出现赛道大切换，短期科技让位消费，待明年年报水落石出,优质科技股仍有望继续发挥引领大盘向上的动能。
刘有华（排排网财富研究总监）：科技股与传统板块的轮动仍属短期现象，这主要是年底资金从高估值板块向低估值板块切换的防御性操作，并不代表基本面发生了根本转变，在持仓策略上，建议保持均衡配置，可以保留一部分科技龙头的小仓位,同时适当增加估值较低的家电等传统消费股。

近期科技股持续回调，电子、计算机、电力设备持续领跌，资金切换至传统股，白酒、家电等板块抬头，市场风格是否将彻底转向仍需观察，分析专家建议投资者从长期战略思维出发,结合宏观与微观层面的分析进行持仓管理。

具体建议包括：

科技股：适当降低科技股仓位，以规避短期波动风险，但不宜过度悲观，利用市场调整的机会,逢低布局一些具有核心竞争力和长期增长潜力的科技企业。
传统股：适当配置防御性板块，如医药、消费等，以平衡投资组合的风险收益特征,实现资产的稳健增值。
长期投资：关注2026年PPI边际改善、行业有望底部反转的方向，如电新、化工、有色、煤炭、建材等板块；长期可继续关注相对景气的AI、机器人、创新药、新消费等领域。