险企首例！新规落地，安盟财险1.46亿资本公积补亏优化结构，行业再添新财务工具应用范例

险企资本结构优化的新范式

安盟财险成为保险行业首家通过使用资本公积弥补累计亏损的公司，这一举措不仅标志着险企资本结构管理进入新阶段，也为行业提供了重要的财务优化路径，本文将深入分析安盟财险此次操作的背景、意义以及对行业的深远影响。

资本公积弥补亏损：财务“减负”与资本结构优化

安盟财险拟用1.46亿元的资本公积弥补累计亏损，这一方案在2025年6月财政部发布的相关文件（财资〔2025〕101号）明确指导下首次落实，资本公积的来源包括股东以货币方式出资形成的溢价部分,符合最新财政部规则。

资本公积弥补亏损的意义在于优化公司的资产负债表，减轻历史累计亏损负担，这一操作不仅提升了公司的偿付能力，还为未来分红和再融资扫清了障碍，根据安盟财险2024年年报数据，该公司累计亏损为1.66亿元，通过资本公积补亏后，累计亏损将降至0.2亿元以下。

值得注意的是，此举为其他面临类似累计亏损压力的中小险企提供了可借鉴的财务优化路径，通过使用资本公积弥补亏损，企业能够在不依赖外部融资的情况下,实现资本结构的优化。

安盟财险的财务表现与行业意义

安盟财险自成立以来，资产规模持续扩大，近四年盈利水平逐步改善，虽然2020年和2024年均出现亏损，但通过持续的经营改善，2024年的净利润已达0.56亿元，同比增长71.49%，今年三季度，公司实现累计盈利转正,展现出稳健的发展势头。

从资产和净资产的变化来看，安盟财险总资产从2019年的27.38亿元增长至2025年三季度的61.08亿元，净资产也从2022年的较低点逐步回升至14.27亿元,这些数据反映出公司在经营稳健性的提升。

安盟财险的保险业务收入也呈现上升态势，2024年保险业务收入达33.90亿元，同比增长2.13%，今年前三季度保险业务收入为24.24亿元，推算全年业务收入将与去年持平，公司综合和核心偿付能力均保持在较高水平,为行业提供了有力支撑。

资本公积转增：行业的财务优化新范式

资本公积转增注册资本的方式也在保险行业中逐渐兴起，根据新《公司法》的规定，公积金不仅可以用于弥补亏损，还可以用于扩大生产经营或转增注册资本，近年来，人保财险、鼎和财险等险企已先行尝试这一模式，人保财险通过资本公积转增注册资本,增强了资本实力。

安盟财险此次资本公积补亏方案的实施，为行业提供了一个“补亏”与“转增”并行的新范式，这种资本结构优化方式不仅提升了公司的资本充足率,还为业务扩张提供了必要的资本支持。

行业的驱动因素与未来展望

1. 监管合规与资本压力
   随着财政部对保险行业的监管力度加大，险企面临着更严格的偿付能力要求，资本公积转增或弥补亏损的方式能够快速提升核心资本,满足监管红线的要求。

2. 融资环境变化
   外部融资环境的不确定性使得险企更倾向于使用内部资源优化资本结构，资本公积转增或弥补亏损无需支付利息成本，操作简便,成为企业的优化选择。

3. 政策支持
   新《公司法》和财政部的相关文件为这一创新操作提供了政策支持，扫清了之前的法律障碍,使得险企能够更灵活地运用资本公积。

虽然安盟财险此次操作为行业树立了标杆，但长远来看，行业的可持续发展仍需依靠盈利模式的根本性改善，中小险企应继续探索稳定的盈利模式,以应对激烈的市场竞争。

安盟财险的股权结构与公司治理

安盟财险的股权结构经历了多次变更，目前由蜀道集团和法国安盟各持股50%，股权变更不仅优化了公司的业务结构，还为未来业务拓展提供了更多可能性，公司治理方面，邬润龙等高层人事变动的实施,确保了公司在新阶段的稳健发展。

安盟财险通过资本公积弥补亏损的举措，标志着保险行业资本结构管理进入了新阶段，这一操作不仅为企业提供了财务上的减负空间，也为行业树立了优化资本结构的标杆，随着政策的进一步完善和行业的持续探索，险企将有更多创新的资本管理方式,为行业的可持续发展提供更多可能。