高盛孙祺：期待交易所债券回购业务进一步开放

专题|2025上海证券交易所国际投资者大会

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文/新浪财经上海站 陈秀颖

2025年11月12日，在上海证券交易所国际投资者大会“交易所债券市场开放投资新机遇”圆桌论坛上，高盛（中国）管理委员会成员孙祺就交易所债券回购市场的现状与未来发展进行了深入交流，孙祺指出，对于境内机构投资者而言，交易所回购不仅是重要的流动性管理工具，也可作为灵活的投资手段。“它不仅可以用于融资，也可以进行出资，这种双向策略有助于投资者更灵活地配置交易策略。”

孙祺详细阐述了交易所债券回购市场的独特优势，他指出，交易所债券回购市场在质押标准券机制及中央清算模式上具有显著优势，作为中央对手方的清算安排，交易所能够为投资者提供更高效、更安全的交易环境，这一模式不仅降低了交易成本，还提高了市场的流动性,成为机构投资者参与市场的重要工具。

孙祺还强调了政策开放的重要性，他表示，“许多合格境内机构投资者正翘首以盼，希望未来能有进一步的开放落地措施，一旦政策落地，他们将积极参与市场投资和交易。”他展望了未来交易所债券回购市场的发展潜力，认为随着政策的不断完善，市场将吸引更多的专业机构参与,从而形成更为活跃和健康的市场环境。

孙祺还提到，交易所债券回购市场的开放不仅是对市场流动性的提升，更是对资本市场多元化发展的支持，随着市场的不断成熟，机构投资者将能够更好地配置资产，优化投资组合，降低风险,提升投资效率。

作为高盛（中国）管理委员会成员，孙祺的观点不仅具有行业权威性，更展现了高盛对中国资本市场的深刻洞察，他的讲话为市场参与者指明了交易所债券回购市场的未来方向,也为相关政策制定者提供了重要参考。

孙祺的讲话为交易所债券回购市场的发展指明了方向，展现了其在中国资本市场中的重要地位，随着政策的逐步开放和市场的不断成熟，交易所债券回购市场将为机构投资者提供更多的投资机会,推动中国资本市场的进一步深化和发展。