段永平：我是一个满仓主义者，拿着现金是一件很难受的事情

一场投资访谈引发了广泛关注，著名投资人段永平在接受采访时，当茅台市盈率达到50倍，是否会选择卖？”的提问，给出了他独特的见解，他的回答不仅展现了他对投资的深刻理解,也再次凸显了他在投资领域的独特魅力。

段永平坦言，他并不会简单地将投资决策与市盈率挂钩，对于茅台市盈率高达50倍是否会选择卖，他明确表示，“决定投资不是由市盈率来决定的，是由你未来的现金流来决定。”他强调，投资的核心在于未来能否持续产生稳定的现金流,而不是过分关注当前的市盈率水平。

他还提到自己是一个满仓主义者，“我不买一个股票拿着，我心里头就会不舒服，拿着现金是一件很难受的事情，还不如拿着茅台，知道它早晚会回来。”这句话道出了他对投资的执着和对未来走向的信心，对于茅台股票曾经从2600元跌到1200元的经历，段永平表示，“一个股票，你要是扛不住掉50%，你就不应该买，我觉得是OK的，所以我们后来其实还买了不少，我们其实有闲钱会一直买。”

他还认为，投资的本质是对未来钱的位置管理。“我觉得茅台将来一定会回来，但是什么时候我不知道，可能五年、十年，没有人知道，关键是，这个钱如果不放在茅台上，必须要有个地方去，那去哪里？这个很重要，你要回答不了这个问题，其实讨论投资都是瞎扯。”这句话深刻地指出了投资的核心——资金的去向。

对于投资是否需要关注宏观环境，段永平持有自己的看法：“我不觉得需要，投资本来你就是看十年、二十年，当然如果宏观环境一直都不太好，那你投别的也很惨，这个其实并没有区别，还是取决于你这个钱放在哪里，像茅台现在这种情况，放在那里股息可能都能拿到你目前投资的3%、4%了，肯定比放银行好，当然比亏在别的地方会更好。”

他还补充道，“茅台会不会再掉？完全有可能，那你要有钱就继续买，当然我也不想买成他们的大股东，他们也不想卖给我，对不对？但是多买一点，我总是可以的吧。”这句话展现了他对市场的洞察力和对机遇的把握。

段永平的投资理念体现了他对长期价值的追求，他不看短期波动，而是关注长期的稳定性和现金流，他认为，投资的核心在于资金的去向，而不是市场的浮躁，这也解释了他为什么会选择满仓投资——因为他相信自己能够在不确定的市场中找到机会。

他的观点也引发了许多投资者和市场人的思考，对于许多追求短期投机的人来说，段永平的投资理念可能显得过于保守，但从长期来看，他的逻辑却具有深刻的洞察力，他强调的现金流、资金的位置管理，以及对未来走向的信心,这些都是投资者在复杂市场环境中需要考虑的关键因素。

段永平的访谈再次证明了他在投资领域的独特视角和深厚经验，他不仅展现了他对市场的深刻理解，也为投资者提供了一些值得深思的见解，无论是对投资理念的追求，还是对未来机遇的把握,段永平都以其独特的方式为我们指明了方向。

（注：本文内容为原文内容的总结与简化，旨在传递文章的核心信息，未做逐字翻译，如需了解完整内容，请参考原文链接或相关报道。）