煤焦钢矿期货：市场情绪不佳，钢价震荡下行

钢材、铁矿、双焦、动力煤市场分析及策略

根据最新市场动态，华泰期货研究院对钢材、铁矿、双焦及动力煤市场进行了深入分析,以下是本周的重点内容：

钢材市场：震荡偏弱，库存及成本支撑成关键

市场分析：

• 期货市场：螺纹钢期货收于3025元/吨，热卷期货收于3242元/吨,整体呈现震荡下行趋势。
• 现货市场：成交偏弱，盘面持续下跌，投机情绪较差，建材产销环比回升，库存环比小幅下降，但需求可能转弱，板带材受限产影响产量下降，需求韧性一般，库存环比小幅减少,钢厂减产以化解库存与产量矛盾。

策略建议：

• 单边策略：震荡偏弱，建议谨慎持仓,关注钢厂减产和库存变化。

铁矿石市场：供需宽松，库存累积压力明显

市场分析：

• 期现货：铁矿石期货价格震荡运行，现货成交下跌，铁矿发运量持续减少，港口库存回升，铁矿供需转向宽松，全球铁矿石发运量环比下降4.5%，45港到港量下降14.8%。

策略建议：

• 铁矿市场处于供需宽松状态,建议关注铁水产量及下游库存变化。

双焦市场：价格下跌，市场情绪转弱

市场分析：

• 供需方面：焦炭产量小幅下滑，钢厂按需采购；焦煤供应端频繁扰动，市场情绪稍有降温，线上竞拍资源出现流拍及降价现象，进口蒙煤期货盘面震荡偏弱,价格维持稳定。

策略建议：

• 焦煤和焦炭市场应保持震荡策略,关注动力煤价格趋势和焦煤供应情况。

动力煤市场：产地涨势明显，下游需求提振

市场分析：

• 产地：主产区煤价延续上涨，下游冶金化工终端需求良好，补库需求释放，煤矿库存较低，价格仍有支撑，港口市场成交活跃，库存累积缓慢，进口煤价格优势明显,集中采购带来性价比优势。

策略建议：

• 动力煤市场下游需求提振，市场情绪向好,建议关注非电煤消费和补库情况。

风险因素及关注点

• 宏观政策： 保供会议可能影响市场情绪。
• 钢厂利润： 减产可能持续,影响铁矿需求。
• 成本支撑： 原料成本变化对钢材价格有直接影响。
• 铁矿供需： 发运量减少和库存回升需密切关注。
• 煤炭供给： 焦化利润和动力煤价格波动需重点观察。

本周各市场均呈现出供需结构变化及价格波动的特点，投资者应密切关注宏观政策、钢厂减产计划、库存变化及原料成本等关键因素，以精准把握市场变化，华泰期货将持续跟进市场动态，为客户提供及时、准确的市场分析和策略建议。