【沥青日报】沥青连跌11天后超跌反弹，多数空头获利离场

沥青市场日报观点

简介
近期沥青市场呈现弱势走势，价格承压下行，主要受基本面供应过剩、需求减弱以及技术面看空情绪的共同影响,以下是本日沥青市场的详细分析。

盘面表现

BU主力（2601）在近期震荡回升，昨日高开高收，最终收于3050元/吨，涨幅0.46%，自10月27日高点以来连续下跌11天后，BU主力终于企稳反弹，显示出短期企稳情绪，近7天累计跌幅达到6.1%，短期内仍处于震荡回升格局中。
次月合约（2602）涨幅0.36%，合约期限结构呈现近低远高的Contango趋势,与一周前的结构变化不大。

现货市场

（1）山东重交现货价格为3000元/吨，环比回落0.3%，较7天前下跌0.3%。
山东基差为-50元/吨，较7天前下降36元/吨，基差回落明显。
（2）华东现货均价为3288元/吨，环比回落0.9%。
华东基差为290元/吨，较7天前上涨64元/吨,基差累计涨幅明显但涨速放缓。

裂解变化

（1）BU-Brent裂解差录得-280元/吨，较7天前下降69元/吨。
裂解差短期内有所回落，当前跌势有所放缓。
（2）当日BU-SC（+36）、BU-FU（+36）、BU-LU（+32）均反弹。
短期内裂解差走势趋于稳定。

基本面变化

进入冬季，部分炼厂释放低价冬储合同，下游需求开工率不高，社会库存处于高位，市场处于被动去库状态。
对高价货接货意愿较低，市场观望情绪浓厚。
叠加成本端支撑减弱，沥青市场整体处于弱势,依旧是能化板块中最为弱势的品种。

主力技术面

（1）当日形态：收盘于一根阳线，日内最高价3064元/吨，最低3015元/吨，震幅1.6%。
最高点后回落收于3050元/吨，实体由绿转红，多数空头超低位获利离场。
下方最低3015元/吨创4月中旬以来新低。
（2）成交量/持仓量：当日成交量25.22万手，持仓量19.38万手，日增仓-14840手。
（3）其他指标：

• M5均线处于收盘价下方，表明短期内价格处于弱势。
• MACD（12，26，9）指标显示标准的空头排列，快线（DIFF）<慢线（DEA）<0,市场看空情绪依旧浓厚。

短期展望

（1）基本面：价格依旧处于弱势，自身上行空间受需求减弱和库存压力限制，关注冬储行情是否有起色。
（2）技术面：关注3000元/吨以下的跌整数关口，短期内价格可能继续承压下行。
（3）宏观因素：年底前OPEC+增产可能对油价形成压力,沥青价格大概率跟跌重心下移。

策略建议

（1）空2601合约。
（2）卖2601合约认沽期权。
（3）空BU-Brent裂解差逢低止盈。
建议关注3000元/吨关口及MACD指标快慢线穿越0轴上方时的行情变化。

当前沥青市场处于被动去库状态，价格承压下行，短期内技术面看空情绪浓厚，投资者应密切关注基本面冬储行情及宏观政策变化，同时重点监控3000元/吨关口及裂解差动向。