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监管倒查中介机构责任，重塑行业信任

在资本市场的深处，一场风云突起的事件正在引发广泛关注，2025年10月31日，第一创业证券的全资子公司一创投行接到中国证监会的《立案告知书》，因涉嫌在2019年鸿达兴业可转债项目中未能尽责，接受了监管机构的调查，这一事件不仅揭示了投行业务中中介机构的责任,也对整个资本市场的规范与监管产生了深远影响。

鸿达兴业的覆灭：从虚假到重罚

鸿达兴业，这家曾经在深交所上市并在资本市场徜徉二十年的企业，最终在2024年3月被摘牌退市，其覆灭的直接原因是严重的财务造假行为，江苏证监局的调查表明，鸿达兴业在2019年可转债发行后，存在多项严重违规行为,包括：

1. 资金挪用：擅自改变募集资金用途，涉及金额高达16.91亿元,其中大部分被公司控股股东及关联方占用。
2. 虚增利润：在2020至2023年间，鸿达兴业通过虚增营业收入、虚减费用等手段，虚增利润总额高达40.78亿元。
3. 隐瞒重大信息：未在相关报告中如实披露募资资金的真实使用情况,这些行为导致年度报告和半年度报告存在虚假记载。

鸿达兴业因多项违法违规行为，被监管部门以罚款和市场禁入等方式严惩，公司被罚款1850万元，其实际控制人周奕丰被处以2200万元罚款,同时被终身证券市场禁入。

一创投行的立案：监管倒查中介机构责任

鸿达兴业的覆灭并未终结相关责任人的历史，在2025年6月，江苏证监局查实鸿达兴业的违法行为后，监管机构的目光转向了当年的保荐机构——一创投行，证监会在2025年10月29日决定，对一创投行立案，原因是其在鸿达兴业可转债项目中“涉嫌持续督导业务未勤勉尽责”。

根据监管部门的调查，一创投行在该项目中作为保荐机构，获得了承销保荐收入1132.08万元，虽然一创投行否认了相关指控，并表示此次立案事件属于历史项目,但监管机构的决定无疑对其业务产生了影响。

一创投行的业务与未来的思考

一创投行作为券商行业的重要参与者，其业务范围涵盖股权融资、北交所IPO等多个领域，即便面临立案调查，公司仍表现出积极的业务发展态势，2025年前三季度，一创投行在投行业务中实现收入1.97亿元，同比增长15.13%，其在北交所IPO业务方面也取得了成功，2025年上半年成功申报一单北交所IPO项目，截至6月末,北交所IPO在审项目共计2单。

立案事件对其业务发展带来的影响不容忽视，监管机构对投行业务中介机构的责任要求更加严格，这可能对一创投行的业务拓展和资本运作产生一定制约，这一事件为整个投行业务提供了一个深刻的警示：中介机构必须压实责任，真正履行“看门人”的使命。

监管倒查：重塑中介机构的行业责任

从鸿达兴业的覆灭到一创投行的立案，这一系列事件的发生，反映了监管机构对投行业务中介机构责任的严格要求，投行业务作为券商核心板块之一，其合规风控能力和信息披露义务一直备受关注，从第一创业2025年三季度的业绩来看，投行业务业务规模正在稳步扩大,但其合规风险管理和内部监控机制仍需进一步加强。

此次事件也揭示了中介机构在资本市场中的重要地位，作为企业的保荐人和信息披露者，中介机构必须在服务客户的同时，严守行业规范，履行社会责任,才能在资本市场中赢得市场的信任和监管的认可。

投行业务的未来在于规范与服务

一创投行被立案事件的背后，是整个投行业务中介机构在规范性和合规性方面的深刻反思，这一事件不仅是对一创投行的警示，更是对整个投行业务的提醒：中介机构必须在服务优质客户的同时，严格遵守监管要求,承担起社会责任。

投行业务需要在规范与创新之间找到平衡点，要加强合规风控，提升内部管理水平；要抓住北交所IPO等机遇，服务更多优质科创企业，投行业务才能在资本市场中持续健康发展,为市场提供更多优质服务。

这场由鸿达兴业事件引发的监管倒查，标志着资本市场在规范和治理方面迈出了重要一步，它提醒我们，投行业务的未来不仅在于业务的扩展，更在于行业的规范与责任的担当，唯有如此,才能在资本市场的竞争中立于不败之地。