“国家队”最新ETF持仓出炉 单季规模增超2000亿元

聚焦2025基金三季报：权益类规模增长 科技赛道仍是“核心仓位”

关于2025年基金三季报的相关信息引发市场关注,尤其是“国家队”（包括中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划）在权益类基金领域的投资动向，数据显示，“国家队”持有的ETF在第三季度表现突出，规模大幅增长，且在A股市场中占据重要地位，以下是详细分析：

“国家队”持仓基本情况

从基金三季报披露的数据来看,“国家队”对宽基ETF的持仓保持基本稳定，仅对部分行业主题ETF进行了简单操作，截至2025年6月30日，中央汇金投资出现在21只ETF的十大持有人名单中，其中15只ETF的份额占比超过20%，且未发生调整，中央汇金资产同样保持了12只ETF的高位持仓，份额比例也未有变化。

ETF规模增长显著

第三季度,“国家队”持有的ETF规模实现了大幅增长，数据显示，单季度规模增超2000亿元，总规模达到1.55万亿元，较二季度末增加了超过2000亿元，这一增长主要得益于权益市场的强劲表现，尤其是宽基ETF的显著浮盈。

具体来看,中央汇金投资、中央汇金资产等持有的宽基ETF在第三季度表现尤为突出。

• 华泰柏瑞沪深300ETF：第三季度浮盈超550亿元；
• 易方达沪深300ETF：浮盈超400亿元；
• 华夏沪深300ETF：浮盈超300亿元。

“国家队”持有的行业主题ETF也表现亮眼，如：

• 华夏中证5G通信主题ETF：单季度涨幅超过80%；
• 华宝中证电子50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、天弘创业板ETF、易方达创业板ETF、广发创业板ETF：三季度涨幅均超50%。

行业主题ETF的调仓动作

虽然“国家队”整体持仓保持稳定，但旗下2只专项资管计划对行业主题ETF的调仓较为频繁，截至6月30日，这两只专项资管计划持有ETF规模约100亿元，分别出现在18只和10只ETF的十大持有人名单中，它们增持了如鹏华中证酒ETF、易方达中证海外互联ETF、华夏国证半导体芯片ETF等产品，同时减持了如富国中证旅游主题ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF等产品。

值得注意的是,这两只专项资管计划的调仓规模较小，且不足2亿元，因此其操作动作不能被视为“国家队”的整体调仓方向。

市场环境与权益类基金的表现

今年上半年,A股市场表现震荡，“国家队”首次明确其“平准基金”定位，以“国家队”角色大举增持ETF，为市场的企稳起到重要托底作用，截至2025上半年，“国家队”持有的A股ETF占A股ETF总规模比例超过40%。

第三季度,A股市场迎来大幅反弹，“国家队”持有的ETF有所浮盈，市场分析认为，国内流动性处于较宽裕的阶段，叠加美联储降息预期，市场中成长风格更加受益，政策支持、交易活跃、资金流入等多重因素共同推动市场向好，A股市场整体呈现了大幅上涨表现。

从宏观环境来看,外部不确定性降低、国内政策预期升温，中美第二轮贸易会谈落地，关税不确定性下降，美联储9月重启降息周期；国内“反内卷”政策出台，通胀预期抬升、宏观预期趋于乐观，总体上，内外因素带动市场风险偏好上行，权益市场呈现出放量快速上涨的走势，整体市场呈现明显上行。

“国家队”作为A股市场的重要投资者，其对ETF的投资策略和市场调控作用备受关注，第三季度，“国家队”持有的ETF规模大幅增长，且在行业主题ETF和宽基ETF领域均表现亮眼。“国家队”是否继续保持其权益类基金的强势表现，将成为市场关注的焦点。

（文章来源：券商中国）