AI应用引爆钽电容需求 被动元件大厂国巨旗下基美宣布涨价高达三成

被动元件行业迎来新一轮增长，AI驱动与政策支持双重推动

近年来，被动元件行业正经历着前所未有的增长潮流，这种趋势不仅得益于技术创新，更得益于宏观政策和行业需求的双重驱动，特别是在AI快速发展的背景下，被动元件尤其是MLCC（多层陶瓷电容器）等高端被动元件的需求量持续攀升，引发了全球供应链的紧张与价格上涨。

根据《科创板日报》报道，由于AI应用带动钽电容需求大增，被动元件大厂国巨集团旗下基美（Kemet）向客户发出钽电容涨价通知，这是基美今年第二次调涨，相较于第一波调涨，客户范围从代理商扩展到直销客户，涨价幅度高达二至三成，新价格将于11月1日生效，这种涨价现象不仅反映了市场对被动元件的强劲需求，也显示出行业供应链面临的严峻挑战。

国信证券最新报告指出，电子行业上游呈现“通胀”趋势，AI拉动下存储领域呈现“周期与成长共振”特征，存储、部分被动件、高阶CCL等环节已出现供不应求、价格上涨的现象，特别是在企业级存储价格持续上扬的情况下，服务器大容量需求的增加进一步挤压了消费类市场的供应，推动存储价格全面拉升。

AI服务器需求的快速扩张更是对高功耗被动元件的依赖度提出了更高要求，全球大型云服务商加速采购英伟达GPU整柜式解决方案及自研AI ASIC，预计2025年八大CSP资本支出将突破4200亿美元，2026年有望达到5200亿美元，AI服务器的高功耗特性显著提升了对高端MLCC的依赖度，MLCC领域表现尤为突出，根据中信建投研报，高端MLCC用量受益于AI终端渗透率的不断提升而快速增长，带来上游高端原材料需求爆发，以MLCC用镍粉为例，假设每亿颗MLCC用纳米镍粉0.22吨，预计新能源及AI领域用MLCC需求量从2023年的约3000亿颗增长至2030年的近3万亿颗，高端MLCC用纳米镍粉需求量从不足千吨增长至超6千吨。

“以旧换新”政策撬动替换大市场，伴随新能源车及AI发展，被动元件需求数量激增，公开资料显示，新能源车MLCC用量是传统燃油车6倍，AI服务器、AI PC、AI手机等MLCC需求量分别增长约100%、40%~60%和20%，这些因素共同作用，推动了被动元件市场的快速扩张。

近年来，随着我国被动元件生产研发技术不断创新，国内厂商在下游新能源汽车、光伏、风电、储能等产业快速发展，从而带动上游被动元件的高速增长，国产被动元件产业链的渗透率逐渐提升，且具备较大的国产替代空间，根据智研瞻产业研究院报告，2023年中国被动元件行业市场规模1237.65亿元，预测2030年达到2583.59亿元，2023—2030年复合增速为11.09%。

在全球被动元件市场中，我国陶瓷电容器市场空间已经逐步扩大，已成为全球最大的MLCC市场，中商产业研究院预测，2025年全球MLCC市场规模将达到1120亿元，其中中国473亿元，这种市场地位的提升不仅反映了国内技术的进步，也体现了我国在全球供应链中的重要地位。

被动元件行业正处于快速发展期，AI应用、政策支持以及技术创新共同推动了行业的繁荣，随着AI技术的进一步成熟和新能源车市场的持续扩大，被动元件的需求将继续保持强劲增长,推动上下游产业链的进一步优化和升级。