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*ST创兴：危机深度揭秘与未来展望

ST创兴公司引发了市场的广泛关注，作为中国内地首家上市公司，ST创兴近年来因一系列问题备受舆论关注，2025年10月30日的公告揭示了公司面临的严峻挑战，董事长刘鹏的被捕只是公司危机的冰山一角，本文将深入分析*ST创兴的现状及未来前景。

公司背景与事件概述

*ST创兴成立于1994年，是中国内地较早上市的公司之一，主营业务涵盖建筑工程、移动信息服务和算力服务等多个领域，近年来公司运营状况急转直下，2025年三季度营收仅1.87286亿元，同比暴跌59.10%，净利润亏损1.4485亿元,处于业务衰退的边缘。

2025年9月18日，公司发布公告称董事长刘鹏正配合公安机关调查，随后不到一个半月便被正式逮捕，刘鹏的逮捕并非孤发，而是连续多个高管因涉嫌违法被调查的直接结果,这一系列事件暴露了公司治理结构中的严重问题。

董事长被捕事件及其影响

刘鹏的逮捕不仅涉及个人品行，更直接影响了公司的战略运作，公司紧急宣布，由董事兼总经理杨喆代理董事长职责，杨喆的任命并非一帆风顺，他在去年底的公司总裁聘任议案中曾遭遇董事的反对票,部分董事担忧其缺乏上市公司高管从业经历。

刘鹏与公司前实际控制人余增云关系密切，余增云本人已于2024年11月因涉嫌集资诈骗被立案调查，这表明公司高层与违法行为存在密切关联，公司公告特别强调“刘鹏所涉事项与公司无关”,但市场对此解读普遍持怀疑态度。

公司财务状况分析

公司财务数据揭示了严峻的现状，2025年上半年，公司营业收入仅37.4万元，同比减少99%，财务状况堪忧，单季度营收虽有所增长，但前三季度累计营收仍不足2亿元,远低于退市标准3亿元的要求。

公司解释称，上半年营收下滑主要由于建筑工程业务未产生新收入，同时受资金压力和人员调整影响，算力服务业务的转型也未见成效,资源开发和工程项目管理方面也未能实现突破性进展。

业务状况与市场表现

*ST创兴的主营业务接近停摆，建筑工程业务在2025年上半年未签订新合同、未产生新收入，全资子公司交替科技因资金压力未能按期偿还银行借款近380万元，公司需承担连带保证责任,算力服务业务的转型也未能带来预期效果。

尽管公司试图通过算力服务业务转型，但目前仍未见明显成效，市场对公司的前景持悲观态度,认为公司实现第四季度营收大幅增长以达到3亿元的任务几乎是不可能的。

治理问题与管理层变动

公司治理问题严重，董事会在高管任命上的争议也加剧了内部矛盾，杨喆接任董事长职务之际，公司正面临多重挑战，包括业务衰退、财务压力和管理层变动带来的不确定性。

未来展望与退市风险

公司自身也承认存在退市风险，在公告中明确提示：“如果公司2025年度报告披露后触及相关规定，公司股票将被终止上市”，当前公司前三季度营收仅1.87286亿元，要在第四季度实现营收大幅增长以达到3亿元标准,几乎是不可能的任务。

新任实际控制人王相荣面临艰巨挑战：他必须在剩余时间内扭转公司业务局面，而这几乎是不可能完成的任务，资本市场给予*ST创兴的时间已经不多了。

结论与建议

*ST创兴的危机不仅仅是公司治理失控和高层涉嫌违法的直接结果，更是多年运营失误的必然产物，公司业务停滞、财务恶化、治理混乱交织在一起,形成了一场几乎难以扭转的退市风暴。

市场应保持高度警惕，对*ST创兴的投资需谨慎对待，资本市场的留存期已经不多了，公司能否在有限的时间内实现业务复苏,将决定其命运。

注：本文结合AI工具生成，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。