002108，实控人拟变更为广州市国资委！

控股股东转让股份，引入广州轻工，公司治理或发生深刻调整

沧州明珠（002108）发布公告，披露了控股股东东塑集团与广州轻工之间的股份转让及表决权委托意向性协议，引发市场广泛关注，本次股权变动不仅涉及公司控股股东及实际控制人的变更，还可能对公司治理结构和未来发展方向产生深远影响。

股权变动：控股股东转让股份，引入广州轻工

根据公告,东塑集团及其一致行动人拟以协议转让方式，将持有的沧州明珠1.67亿股无限售流通股股份（占协议签署日公司总股本的10.00%）转让给广州轻工，转让价格为每股4.263元，该转让价格定价原则为签署意向性协议前30个交易日上市公司股票交易均价的基础上溢价5%。

东塑集团还计划将持有的沧州明珠剩余1.6亿股股份（占协议签署日公司总股本的9.58%）对应的表决权委托给广州轻工，通过直接持股联合表决权委托的方式，广州轻工拟获得公司19.58%股份表决权。

如果上述股权变动最终实施完成,沧州明珠的控股股东将从东塑集团变更为广州轻工，实际控制人将由桂亭变更为广州市国资委，广州市人民政府授权广州市国资委代表国家履行出资人职责，负责监管市属经营性国有资产。

广州轻工：一家国有企业，潜在的长期投资者

广州轻工是广州市国资直属的一级国有企业,是广州市第一家工贸合一的大型企业集团公司，聚焦日用消费品、时尚文体和现代服务三大主业，作为一家国有企业，广州轻工在资本运作和行业布局上具有一定的实力和资源优势，其加入沧州明珠的表决权委托，可能为公司带来新的发展机遇。

股权变动的意义

沧州明珠表示,本次股份转让及表决权委托事项有利于优化和完善公司股权结构，提升公司治理能力，公司强调，这次变动不会导致公司主营业务发生重大变化，也不会对公司的持续经营及财务状况产生不利影响，控股股东及实际控制人的变更将通过引入具有较强综合实力的新股东，进一步提升公司治理水平和市场竞争力。

公司还提到,本次股份转让事项不存在违反相关承诺的情形，且控股股东及实际控制人的变更不会损害上市公司及其他股东利益，从公司表述来看，本次股权变动是合规且有利性的。

财务表现：2025年上半年营收与利润

根据公告,2025年上半年，沧州明珠营收达到13.19亿元，同比增长6.88%；净利润为8281万元，同比下滑6.15%，虽然净利润出现了小幅下降，但整体经营表现依然稳健，显示出公司在当前业务模式下的可持续性。

未来展望

随着广州轻工的表决权委托和潜在的股份转让,沧州明珠的股东结构将发生变化，这可能为公司带来新的发展机遇，尤其是在行业布局和战略决策上，广州轻工作为一家国有企业，可能会为公司提供更多的资源支持和市场开拓能力。

由于本次股权变动仅处于意向性协议阶段,尚未完成正式协议签署和相关审批程序，存在一定的不确定性，市场需关注东塑集团与广州轻工最终能否达成协议，以及是否能够顺利完成所有必要的审批和尽职调查程序。

风险提示

尽管本次股权变动看似有利于公司治理和发展,但投资者也需关注以下几点风险：

1. 最终协议签署是否能够完成：意向性协议阶段的不确定性可能影响最终成果。
2. 市场反应：股权变动可能对市场情绪产生影响，短期内可能引发股价波动。
3. 实际控制人变更的影响：新实际控制人广州市国资委的治理方式和战略决策可能与原实际控制人桂亭存在差异，需关注其对公司业务的影响。

此次沧州明珠的股权变动标志着公司进入了一件重大事项的筹备阶段,无论是控股股东变更还是实际控制人变更，都可能对公司的未来发展方向产生深远影响，投资者应密切关注后续动态，结合公司财务表现和行业背景，综合分析其投资价值。

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