英国央行内部分歧加剧 行长贝利成降息关键摇摆票

英国央行行长贝利在货币政策委员会中的关键立场

在国际货币基金组织和世界银行年会召开之际,英国央行行长安德鲁·贝利的言行引发了市场和媒体的广泛关注，作为货币政策委员会的关键成员，贝利的立场不仅关系到英国未来的货币政策走向，更可能影响全球经济走势，当前，英国央行的货币政策委员会正面临着严峻的决策考验，尤其是在通胀和经济增长之间平衡的关键时刻。

委员会分歧与贝利的关键作用

货币政策委员会由九名成员组成,目前呈现出明显的分歧，一边是四名鹰派官员坚决反对进一步降息，认为当前的经济环境已经具备控制通胀的条件；另一边是四名鸽派利率制定者主张保持宽松政策，以支持经济增长，就在此背景下，贝利的立场显得尤为重要，作为委员会中唯一的摇摆票，贝利的决定可能会打破僵局，也可能延长政策的不确定性。

这种分歧的根源在于对通胀的预测和对价格压力的判断,自英国央行2%的通胀目标线上升至近两倍以来，通胀压力不断加大，部分委员担心，若此时进一步降低借贷成本，可能会加剧市场的风险，贝利的两位副手萨拉·布里登和戴夫·拉姆斯登近期则淡化了通胀威胁，强调基础通胀仍处于正常水平，这两位官员的表态也为贝利的政策选择提供了更多的空间。

贝利的政策平衡与市场预期

贝利近期的言论显示,他倾向于采取一种平衡策略，他承认，降低利率是必要的，以控制数百万英国人的借贷成本，但他强调具体降息的时机与幅度将取决于通胀下降的路径，他还暗示了对市场当前定价的认可，即市场目前对年底前降息的预期可能已经过高。

市场似乎已经对11月的货币政策会议降息可能性持谨慎态度,投资者几乎排除了11月会议降息的可能性，预计12月降息的概率约为20%，部分机构经济学家仍认为，年底前存在一定的政策空间，巴克莱的首席英国经济学家杰克·梅宁指出，贝利似乎“在两个阵营间左右为难”，并提醒市场需要关注即将公布的GDP和劳动力市场数据，若这些数据与通胀路径符合委员会的预期，贝利可能会倾向于采取更温和的立场。

外部因素与政策制定者的观点

11月会议的复杂性在于,两周前公布的9月通胀数据预计将显示物价涨幅达4%，英国财政大臣雷切尔·里夫斯即将公布的秋季预算案也被视为一个关键外部因素，里夫斯在4月上调工资税后被指推高通胀，如果新一轮的加税措施提前实施，可能会直接影响央行对GDP的预测及通胀走势。

野村首席英国经济学家乔治·巴克利指出，当前市场定价对“有意外历史的央行而言不算高”，关键在于预算中紧缩政策的宣布节奏，如果提前宣布，将纳入央行的GDP预测并可能拉低通胀。

尽管9月会议前调查显示多数预测者仍预期四季度借贷成本下降,但部分经济学家因担忧食品价格飙升推升通胀预期，已将下次降息预测推迟至2026年。

未来展望：数据与政策的博弈

货币政策委员会在11月至12月的会议期间,将收到两轮通胀与就业数据，这些数据将对政策制定者决策产生重要影响，委员会将密切关注预算案的内容，如果里夫斯提前实施的紧缩政策能够有效控制通胀，可能会为央行的政策提供更多的信心。

市场仍需保持谨慎,尽管贝利近期的言论显示他倾向于采取温和政策，但任何意外的数据或外部事件都可能改变政策走向，无论如何，贝利的立场将成为市场关注的焦点。

贝利在货币政策委员会中的关键作用不仅体现在他的政策选择上,更体现在他如何在复杂的经济环境中平衡不同利益，市场将继续密切关注他的每一个举动，以判断英国货币政策的下一步走向。