多重利好支撑升值趋势，离岸人民币盘中升破7.1关口

美联储降息周期开启,美元走弱，人民币汇率持续升值 随着美联储开启降息周期，美元指数持续下调，人民币汇率则呈现持续升值态势，本文将分析这一现象背后的原因，并对人民币汇率的未来走势进行展望。

美联储降息周期的开启是导致美元走弱的主要原因,一年前，美联储启动了四年多来的首次降息，但在降息100个基点后便止步不前，本次市场押注美联储重启降息，这一预期已基本被市场消化，摩根士丹利认为，在通胀和就业数据走软的背景下，美联储将加快降息步伐，通过连续四次降息，在明年初迅速将政策利率推向中性水平。

摩根士丹利经济学家Michael Gapen等人在上周五发布的报告中指出，他们现在预计美联储将在9月、10月、12月和明年1月连续四次会议上分别降息25个基点，这一预测的转变主要基于近期公布的通胀数据和8月就业报告意外表现疲弱，若该预测兑现，美联储的联邦基金利率目标区间将在明年1月达到约3.375%，这一水平与多数美联储官员依据长期“点阵图”估算的中性利率上限相符。

人民币对美元汇率的持续升值,一方面得益于美元指数的走弱，另一方面也与我国国内经济形势和货币政策有关，东方金诚首席宏观分析师王青表示，近日人民币对美元汇价走高，主要是美联储9月降息迫近，且市场对年底前美联储还可能有进一步较大幅度降息的预期升温，美元显著下行，近期国内股市保持强势，外资加速流入，带动结汇需求增加，同时改善汇市情绪。

王青预计,短期内人民币汇率仍将处于偏强运行状态，未来需重点关注降息落地后的美元走势，排排网财富研究总监刘有华也表示，若美联储降息幅度和速度快过预期，中美利差有望进一步收窄，或吸引更多资本流入中国市场，从而推升人民币需求，预计人民币汇率将保持温和升值趋势。

综合来看,在美联储降息周期和我国经济稳定发展的背景下，人民币汇率有望继续保持偏强运行态势，但同时，我们也需关注美元走势和人民币中间价调控力度，以应对可能出现的风险。