星展：升中创新航目标价至36港元 维持“买入”评级

星展上调中创新航目标价至36港元，看好其高增长潜力

星展发布研报，对中创新航（03931）给予“买入”评级，并将目标价从26港元上调至36港元，星展认为，中创新航具备高收入增长、盈利能力改善及市场地位强化等多重优势,未来发展前景广阔。

根据星展的预测，中创新航2025年销量预计同比增长65%至逾110GWh，公司目标2026年销量增至180GWh，意味着2024至2026年间年均复合增长率达到64%，远超行业平均水平，这一增长速度得益于电动车市场的强劲增长,以及中创新航在市场份额上的持续提升。

星展指出，中创新航去年电动车电池装机量全球排名第四，市场份额达6.6%，储能系统电池出货量排名第五，在电动车市场强劲增长的背景下，中创新航有望继续扩大市场份额,推动业绩持续增长。

以下是星展对中创新航的几点看好理由：

1. 高收入增长：随着销量的持续增长，中创新航的收入有望实现高速增长,为公司带来丰厚的利润。

2. 盈利能力改善：在规模效应和成本控制的双重作用下,中创新航的盈利能力有望得到显著提升。

3. 市场地位强化：凭借优异的产品性能和良好的市场口碑,中创新航在电动车电池市场中的地位将得到进一步巩固。

4. 技术创新：中创新航持续加大研发投入，不断提升产品技术含量,为市场提供更具竞争力的产品。

5. 政策支持：我国政府大力支持新能源汽车产业发展,为中创新航等电池企业提供了良好的发展环境。

星展对中创新航的未来发展充满信心，上调目标价至36港元，建议投资者关注该股的投资机会，在电动车市场持续增长的背景下，中创新航有望实现业绩的持续增长,成为投资者关注的焦点。